未平仓合约
未平仓合约是指当前尚未平仓的期货合约总价值。它衡量的是市场中实际存在多少杠杆，而不是成交了多少——后者是成交量。
BTC 永续合约未平仓量 $7.67B 7 天变化 -10.61%
ETH 永续合约未平仓量 $5.86B 7 天变化 -9.05%
主要交易所合计 1.95M BTC 全部合约，共 12 家交易所
规模最大的交易所 Binance 420.85K BTC
比特币永续合约未平仓量（近 7 天）
页面构建时的数据以太坊永续合约未平仓量（近 7 天）
各交易所未平仓合约
| 交易所 | 未平仓合约（BTC） | 24 小时成交量（BTC） | 永续交易对 |
|---|---|---|---|
| Binance | 420,853 | 771,377 | 803 |
| Hyperliquid | 197,511 | 99,920 | 336 |
| Bybit | 174,749 | 175,981 | 877 |
| Gate | 170,780 | 170,474 | 1029 |
| MEXC | 167,153 | 158,820 | 1294 |
| WEEX | 154,667 | 277,777 | 1066 |
| CoinW | 137,231 | 242,161 | 426 |
| Tapbit | 129,299 | 284,425 | 116 |
| XT.COM (Derivatives) | 110,778 | 113,357 | 792 |
| Bitget Futures | 110,700 | 112,541 | 930 |
| OKX | 101,645 | 278,753 | 501 |
| Toobit Futures | 72,301 | 199,921 | 779 |
如何正确解读未平仓合约
未平仓量上升，价格上涨
新资金正在开多。这轮上涨有增量资金推动，但回调时可能被强平的仓位也在不断累积。
未平仓量上升，价格下跌
新空单正在入场。这种做法较为激进，一旦价格反转，就具备了轧空的条件。
未平仓量下降，价格上涨
这是空头在回补，而不是多头在加仓。单纯由空头回补推动的上涨，往往在回补结束后就会失去动力。
未平仓量下降，价格下跌
多头正在平仓或被强平。未平仓量随价格一起急剧下降，正是去杠杆事件的典型表现。
需要了解的一点
即使没有新开任何一张合约，只要价格上涨，以美元计价的未平仓合约也会增加，因为同样的合约价值变高了。分析持仓情况时，应把以币计价的未平仓量与以美元计价的未平仓量对照来看：如果美元数值创出新高而币数持平，说明并没有新的仓位加入。上方图表以美元计价，交易所表格以 BTC 计价。
数据来源：币安 openInterestHist（1 小时 K 线）；无法访问币安时，改用 Bybit 数据，并按对应的每小时收盘价换算为美元；交易所表格使用 CoinGecko 的衍生品接口。相关工具：资金费率 · 实时爆仓。